美风投内部信揭中美AI格局

限制往往比资源更能塑造竞争力。当一方用算力堆模型参数时，另一方被迫去啃编译器、调度器这些脏活累活，结果是前者训练出更大的模型，后者训练出更强的工程师。

更讽刺的是，开源正在重构技术流动的方向——不是通过许可协议的开放，而是通过GitHub上那些没人审查的repo，让商业壁垒在代码层面失效。至于估值倒挂，本质上反映了资本市场对稀缺性的定价：美国定价的是商业模式的成熟度，中国定价的是突破封锁的想象空间。

这场竞赛里，谁的约束条件更紧，谁就被迫更接近问题的本质。